看多人民币资产配置升温 外资上调大陆GDP至4.9%

在全球地缘政治不确定性升高、美元资产波动加剧之际，多家外资机构近期陆续更新对大陆经济与出口前景评估，并认为人民币资产正由「可选配置」逐步转向全球资产配置的重要组成。其中，德意志银行大中华区首席经济学家熊奕及其团队在最新研报中表示，将2026年大陆全年实际GDP增长预测上调0.4个百分点至4.9%，名义GDP增长预测则上调至6.5%，为2022年以来最高水准。

券商中国指出，在地缘政治持续波动下，大陆第一季经济数据优于预期，提升全球资金配置大陆资产意愿。渣打银行大中华及北亚首席经济学家丁爽表示，当前境外投资者寻找可替代安全资产的需求较为强烈，「人民币资产未来将成为全球资产配置中不可或缺的一部分」。

基于第一季大陆经济增长超预期、出口势头强劲及房地产市场企稳等因素，德意志银行大中华区首席经济学家熊奕及其团队在最新研报中表示，将2026年大陆全年实际GDP增长预测上调0.4个百分点至4.9%，名目GDP增长预测上调至6.5%，为2022年以来最高水准。熊奕指，大陆经济今年第一季呈现「量价齐升」态势，通膨回升趋势确立，有助改善企业盈利与居民收入。

同时，大陆内需亦呈现改善。大陆国家统计局数据显示，第一季固定资产投资年增1.7%，其中基建投资与制造业投资均有所回升。丁爽表示，这与财政政策前置发力及「十五五」规划重大项目落地有关。

在消费方面，丁爽认为，政策正由短期刺激转向长期机制建设，包括提升居民收入、完善社保体系及拓展服务消费，以稳定内需并降低预防性储蓄。熊奕亦指出，娱乐休闲、医疗保健与公共服务等领域仍具较大成长空间，若能持续突破，将有助提升整体内需动能。

此外，多家外资机构认为，随著大陆经济动能改善、内需结构优化与制度型开放推进，人民币资产正从「可选项」逐步转向「必选项」，长期配置趋势愈加明确。报导称，在全球地缘政治风险上升背景下，资金正寻求美元以外的配置标的，但目前仍缺乏可完全替代美国市场深度与流动性的资产。

丁爽表示，人民币国际化仍属渐进过程，但随收益率回升与市场开放扩大，人民币资产吸引力正在提升，有望成为全球资产配置的重要组成。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强继近期则表示，在全球再配置趋势下，资金正逐步降低对美元资产依赖，大陆资产有望持续吸引外资流入，这一趋势是「全球多元化配置的必然结果」。华侨银行则认为，人民币国际化仍有提升空间，未来多边化发展值得关注。

本文转自：TNT时报