记忆体模组厂十铨（4967）28日召开法说会并公布首季财报，受惠记忆体价格上扬与产品组合改善，首季合并营收90.4亿元，季增42.5%、年增69%；毛利率38%，季增15.5个百分点、年增29.1个百分点；营益率32.1%，季增15.8个百分点、年增30.8个百分点。首季税后纯益22.9亿元，季增181%、年增2,607%，每股税后纯益27元，单季获利赚逾二个股本，营运表现明显升温。

公司营收结构正快速转变，过去营收多来自B2C、电竞、一般PC标准品、通路与OEM市场，但今年首季B2B比重已提升至47.5%，总经理陈庆文并表示本季比重还会进一步放大，主要来自企业级与工控需求持续升温。相较消费型市场因记忆体价格大幅上涨而需求受抑，企业级、工控与AI相关需求并未转弱，反而持续增加。

库存方面，存货金额由去年第4季约92亿元，提升至今年第1季约135亿元，反映公司因应需求成长提前备货。其中DRAM约占库存成本68.6%、Flash约占31.4%；DRAM中DDR5占57.8%、DDR4占40.9%，DDR4主要备货于工控与网通伺服器应用。

DDR5与DDR4合约价自去年启动涨势后持续上行，目前每月仍维持约10%至20%以上涨价幅度，且主要供应商在HBM与伺服器模组等高阶需求带动下，2027年相关产能已大致售罄。陈庆文认为，DDR4在三大原厂陆续缩减或停止供应后，价格趋势也将延续向上。

NAND Flash方面，陈庆文指出，缺货情况甚至较DRAM更明显，主要因AI伺服器与大型资料集建构对SSD需求快速增加，传统硬碟已难以满足生成式AI即时运算需求。陈庆文认为，DRAM与NAND过去半年一循环的景气波动模式短期已不易重现，AI伺服器、企业级与工控需求将持续支撑记忆体价格与出货动能。

本文转自：TNT时报