美伊战事升温、资金面变数加剧之际，美国联准会宣布利率按兵不动。富邦金旗下研究团队示警，台股在站上4万点后短线已出现过热讯号，虽全年高点仍有机会落在第4季，但近期不排除先行回档一成，投资人应提高警觉。
富邦投顾总经理陈永俊指出，目前台股涨势已明显偏离基本面，最具代表性的「巴菲特指标」已飙破500%，远高于过去160%至180%的过热区，更大幅超越200%的「警戒线」。同时，台股年线乖离率达12%-13%，创历史新高，当乖离幅度超过三成时，过往经验显示市场往往出现修正压力。
陈永俊分析，这波行情主要来自AI题材与全球资金推升，属于「再评价」的结果，但他直言，短线台股确实「过热」，不排除出现约一成的回档修正。
不过，他也强调，中长线基本面仍具支撑力。台湾在AI供应链中的关键地位与，使电子族群具备「绝对话语权」，与过去PC或手机时代不同。以台积电为例，长线成长趋势未变，本益比在千金股中仍属偏低，支撑台股后续仍有创高机会，预估全年高点将落在第4季。
在资金面方面，富邦金首席经济学家罗玮提醒，5月至6月将进入关键观察期，包括联准会人事变动、美国贸易政策动向，以及市场高度关注的大型IPO案。其中，SpaceX进行大规模上市筹资，规模上看750亿美元，恐吸走全球资金回流美国，对股债市场形成排挤效应。
罗玮指出，此类大型IPO将导致被动式ETF（指数型股票基金）被迫调整持股比重，进一步影响其他市场资金配置，预期5月下旬开始发酵。他建议，投资人可趁4月反弹期间适度提高现金水位，以因应6月可能出现的市场波动。
汇市方面，富邦金经济学家邱郁洁表示，新台币近期走势与出口表现出现脱钩，主要因企业保留外币部位，加上寿险避险操作已告一段落，目前汇率走势主要受外资进出影响。预估短线将在31.2至31.8元区间震荡。
本文转自：TNT时报
